Auteur/autrice : cerefi-admin

Les fonds ont stabilisé leurs positions en blé sur Euronext la semaine dernière. Une reprise des ventes nettes paraît probable avec la baisse des cours récente, ce qui viendrait invalider l’hypothèse d’un retournement. Position nette en blé = – 231 806 lots

Alors que ce niveau est resté intact depuis 2005, il a cédé à la clôture hier sous les coups d’un fondamental devenu trop lourd. Les cours se retrouvent sans filer de sauvetage jusqu’au 167,25 €/T !

Trump annonce un accord avec Netanyahou sur Gaza (cessez-le-feu, échange otages/prisonniers, retrait israélien, aide humanitaire, plan de reconstruction). Hamas refuse pour l’instant. Le pétrole recule de 3%.

Les exportations russes restent faibles : 4,2‑4,5 MT en septembre (-12 %/an) et ~10,9 MT sur la campagne (-25 %), SovEcon revoit ses prévisions à 43,4 MT contre 45 MT pour l’USDA pour l’ensemble de la campagne.

La récolte de maïs se poursuit en France, couvrant désormais 14 % des surfaces prévues, un rythme proche de la moyenne quinquennale fixée à 16 %.

Les fonds réduisent fortement leurs positions vendeuses sur Euronext : Blé -19% | Maïs -15% | Colza -60% Un signal qui pourrait raviver l’intérêt pour les cours si la tendance se confirme.

Les importations de blé de l’UE atteignent 1,08 MT (-13 % vs M5), tandis que les exportations chutent à 4,12 MT (-43 % vs M5, plus bas niveau). Le maïs recule à 3,16 MT (-31 % vs M5) et le colza à 0,79 MT (-40 % vs M5).

Maïs : 68% bonnes/excellentes (-5%/mois), récolte 11% | Soja : 61% bonnes/excellentes (vs moy. 58%), récolte 9% | Blé d’hiver : semis 20% | Blé de printemps : récolte 96% (moy. 96%)

Le canola canadien continue de dévisser, pénalisé par une demande chinoise en berne et une récolte excédentaire (21 % déjà récolté au Saskatchewan). Le colza Euronext tient pour l’instant 473,25 €/T, mais le ratio colza/canola revient sur ses excès d’avril, suggérant que la pression baissière pourrait se poursuivre.

La récolte a débuté en France, avec environ 5 % des surfaces récoltées, un léger retard par rapport à la moyenne quinquennale qui s’établit à 9 %. Les premiers retours montrent des rendements contrastés mais globalement encourageants.