Auteur/autrice : cerefi-admin

Le canola canadien continue de dévisser, pénalisé par une demande chinoise en berne et une récolte excédentaire (21 % déjà récolté au Saskatchewan). Le colza Euronext tient pour l’instant 473,25 €/T, mais le ratio colza/canola revient sur ses excès d’avril, suggérant que la pression baissière pourrait se poursuivre.

La récolte a débuté en France, avec environ 5 % des surfaces récoltées, un léger retard par rapport à la moyenne quinquennale qui s’établit à 9 %. Les premiers retours montrent des rendements contrastés mais globalement encourageants.

Les taux directeurs passent de 4,50 % à 4,25 %. Powell parle de « gestion des risques ». La banque centrale ne veut pas se précipiter. Le dot plot prévoit 4 % fin 2025. Puis 3,25 % fin 2026. Un seul membre, Miran (nommé par Trump), vise <3 %. Cette singularité relance le débat sur l’indépendance de la Fed.

Blé : semis 11% (M5 : 13%) | Maïs : récolte 7%, conditions 67% B/TB (M5 : 59%) → cours US 📈 malgré estimations record | Soja : récolte 5%, conditions 63% B/TB (M5 : 58%)

Fitch officialise la baisse de la note française à simple A. Certaines institutions ne pourront plus financer la dette française ! La France emprunte déjà aux mêmes taux que l’Italie, Grèce ou Slovaquie…

Les fonds américains restent vigilants sur le blé et le soja, avec – 83 276 lots en blé et + 11 416 lots en soja. Sur le maïs, ils poursuivent leur reprise de positions depuis trois semaines, avec – 94 927 lots. À suivre de près.

Les cours continuent à la hausse, rien à signaler pour le moment. En décembre, on retrouve le même schéma avec l’objectif haussier sur la résistance aux 434 c$/bu. L’écart entre le CBOT et Euronext s’élargit !

Les cours du blé poursuivent leur spirale baissière après un nouvel échec de reprise. La vraie question : le support historique tiendra-t-il ? PS : N’oublions pas la psychologie des marchés… c’est elle qui nous avait permis d’identifier le creux en mars 2024.

La culture d’hiver atteint 62 MT, en hausse de 2 % par rapport à juin et de 26 % par rapport à M10. Le blé progresse à 33,8 MT (contre 30,6 MT en juin, soit +22 % par rapport à M10). L’orge atteint 14,6 MT, en hausse de 10 % par rapport à juin et de 23 % par rapport à M10. Le canola s’établit à 6,4 MT, légèrement en hausse (+1 % vs juin) et en forte progression (+34 % vs M10). Les précipitations des derniers mois ont permis une amélioration globale des conditions de cultures.

Vendredi, les cours ont tenu au-dessus du support historique long terme. Le scénario de reprise haussière pour les prochains mois reste d’actualité, renforcé par des facteurs saisonniers intéressants.