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Ce week-end, Donald Trump a annoncé la finalisation d’un accord avec l’Iran, prévoyant un cessez-le-feu permanent, la réouverture du détroit d’Ormuz, la levée des sanctions et le gel du programme nucléaire iranien. Pour la première fois, l’Iran a confirmé publiquement aller dans le même sens que Washington.

Le rapport USDA de juin confirme des disponibilités mondiales abondantes. En blé, la production mondiale est relevée d’1 MT à 820 MT grâce à de meilleures récoltes en Russie (88 MT) et en Turquie (22,5 MT), malgré des révisions baissières en Australie (28 MT) et aux États-Unis. En maïs, la production mondiale gagne 5 MT et dépasse 1,3 milliard de tonnes. Le soja reste attendu à un niveau record de plus de 441 MT et le colza demeure stable autour de 97 MT.

Dans sa dernière mise à jour, COCERAL a relevé ses estimations de production de blé pour l’Europe et le Royaume-Uni à 143,7 MT, contre 142,6 MT précédemment. Les perspectives pour le maïs se dégradent, avec une production désormais attendue à 57,2 MT contre 60,2 MT lors de la précédente estimation.

La brutalité de la baisse des cours agricoles depuis deux semaines s’explique en grande partie par les repositionnements des fonds institutionnels : Le blé après avoir atteint une position nette positive (rare sur les cours américains), les fonds sont passés de +3 099 lots à −54 640 lots en deux semaines.

Les dernières projections de l’ECMWF renforcent le scénario d’un Super El Niño. L’ensemble des simulations prévoit un indice El Niño 3.4 supérieur à +2 °C en décembre, avec près de la moitié des scénarios au-delà de +3 °C.

Les conditions de cultures se dégradent cette semaine :

• Blé tendre : 76 % B/TB (-2 pts)
• Orges d’hiver : 73 % B/TB (-3 pts)
• Orges de printemps : 68 % B/TB (-15 pts)
• Maïs : 84 % B/TB (-4 pts)

Aux États-Unis, les marchés des céréales et des oléagineux restent sous pression. Le retour attendu des précipitations améliore les perspectives de culture et pèse sur les cours. Le maïs juillet 2026 a inscrit un nouveau point bas à 4,26 $/bu après être repassé sous les 4,30 $/bu la veille. Sur un mois, l’échéance rapprochée recule d’environ 12 %. Les opérateurs surveillent également le marché de l’éthanol, dont les prix corrigent après les sommets atteints récemment.

Cette correction (de +35% sur les futures US) explique en grande partie pourquoi les marchés agricoles se montrent beaucoup moins réactifs à la hausse du pétrole observée ces derniers jours. Sur le marché français, les prix de l’urée ont déjà commencé à reculer, mais le mouvement pourrait se prolonger dans les prochaines semaines sous l’effet de la baisse des cours internationaux.

Après une semaine dernière particulièrement chaude, la pluie fait son grand retour sur une grande partie du territoire. Elle permet aux cultures de reconstituer leurs réserves hydriques.

À la suite de la première vague de chaleur de l’année en France, les conditions de culture du blé ont été révisées légèrement à la baisse cette semaine, à 78 % des surfaces jugées bonnes à très bonnes (B/TB), soit -2 pts par rapport à la semaine précédente. Néanmoins, les bonnes réserves hydriques des sols continuent de limiter, pour l’instant, les dégradations observées.