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Après une dégradation des conditions de culture qui avaient pourtant extrêmement bien débuté, la semaine écoulée marque une stabilisation : 84 % des surfaces de blé tendre restent jugées « bonnes » à « très bonnes ». Même constat pour l’orge d’hiver, stable à 81 %, comme la semaine précédente.

La position des fonds sur Euronext est repassée positive la semaine dernière, une situation qui n’avait plus été observée depuis juin 2026. Cela confirme une vision plutôt neutre à légèrement haussière des fonds pour les prochaines semaines / mois.

Après avoir faibli sur le support des 1.18, la parité a bien corrigé revenant sur le support (ligne de tendance haussière en noir). Ce mouvement a permis au blé Euronext de mieux se maintenir, là où le blé américain a nettement corrigé.

Les cours européens du gaz ont progressé de 25 % aujourd’hui, après +40 % hier. Sur une semaine, la hausse atteint 81 %. La filière des engrais entre en zone de forte turbulence. Selon nos sources internes, il n’y a actuellement plus de communication officielle de prix => Potentiel de hausse de 20 -30 €/T.

La guerre a commencé entre l’Iran et les US, et les pays voisins ainsi que leurs alliés se solidarisent progressivement. Téhéran a décidé de fermer le détroit d’Ormuz, cherchant à étendre l’impact du conflit à l’échelle mondiale. Cette décision provoque une forte envolée des cours du Brent, qui pourrait également influencer les marchés agricoles.

Après un début sur les chapeaux de roues, les conditions de culture se dégradent nettement en seulement deux semaines : la part des surfaces jugées entre bonnes et très bonnes recule d’un niveau proche des records (91 %) à 84 % aujourd’hui, se rapprochant ainsi de la moyenne quinquennale.

La position des fonds en blé a de nouveau reculé la semaine dernière, revenant sur des niveaux observés en juillet 2024, avec une position nette limitée à -37 702 lots, soit une baisse de 40 % en une semaine.

Donald Trump a présenté un discours très offensif, affirmant que sa politique conduit à un renouveau des États-Unis et à un « âge d’or » économique et stratégique. Il a aussi accentué la pression sur l’Iran, laissant planer la possibilité d’une escalade militaire bien que le pentagone l’exhorte de ne pas y aller.

Sur Euronext, une configuration rare avait vu le maïs rejoindre voire dépasser le blé en début d’année, ouvrant une opportunité d’arbitrage. La récente hausse du blé a rétabli une hiérarchie plus classique, avec un spread d’environ +5,25 €/T en faveur du blé.

Enfin ! Les cours du blé sur Euronext ont franchi le range 185-195 €/T, attendu depuis plusieurs semaines. La Cour suprême des États-Unis a jugé illégaux les droits de douane instaurés par Donald Trump, entraînant leur arrêt immédiat à partir de mardi.